Posílení a zefektivnění regulace bankovního kapitálu

Kapitálové požadavky bank by se neměly snižovat, ale pravidla pro období po krizi by měla být zjednodušena, aby bylo zajištěno, že všechny banky budou podléhat jedinému omezení diktujícímu minimální požadavky, podle nového finančního regulačního rámce popsaného v Posílení a zefektivnění regulace bankovního kapitálu (PDF) od Robin Greenwood z Harvardu, Samuel G. Hanson, Jeremy C. Stein a Adi Sunderam. Stein byl členem Rady guvernérů Federálního rezervního systému od května 2012 do května 2014.

Ministerstvo financí v červnu 2017 vydalo první ze série očekávaných zpráv zaměřených na vyhodnocení dopadů Dodd-Frank a regulačního režimu po finanční krizi. Zpráva ministerstva financí obsahovala návrhy, které by účinně zmírnily kapitálové požadavky pro největší a nejsložitější finanční instituce. Nový rámec navržený autory posuzuje ty regulace, které jsou nejpříměji svázány s bankovním kapitálem, včetně kapitálových požadavků Basel III a pákového poměru, stejně jako proces zátěžového testování Federálního rezervního systému.

Důležité je, že nový rámec navržený autory dlouze nediskutuje o tom, kolik vlastního kapitálu by měl mít bankovní systém v souhrnu, což je téma, o kterém se domnívají, že již bylo důkladně řešeno v akademickém výzkumu. Uvědomují si však, že by bylo chybou podstatně snížit kapitálové požadavky a napsat, že současná úroveň kapitálu v americkém bankovním sektoru se blíží spodní hranici toho, co by se zdálo být obecně rozumné rozmezí, a máme podezření, že přidat několik dalších procent poukazuje na to, že kapitálové poměry založené na riziku, zejména u největších bank, by byly společensky přínosné.



Při diskusi o jejich navrhované konsolidaci kapitálových požadavků autoři poznamenávají, že za současného regulačního režimu platí pro různé banky různá omezení kapitálových požadavků bank. Argumentují, že tento přístup začíná vytvářet nezamýšlenou konvergenci v obchodních modelech bank: Když se pro různé banky vážou různá omezení – jak je to jasně v případě [našich] údajů – je to ekvivalentní uvalení různých mezních daňových sazeb na stejnou činnost. napříč různými institucemi… Pokud nedojde ke změně regulačního přístupu, pravděpodobně uvidíme další znepokojivé příznaky neekonomické adaptace na průmyslové úrovni.

Autoři zdůrazňují, že jejich doporučení se vztahují na omezení vlastního kapitálu bank, konkrétně: Neříkáme, že vícenásobná omezení na více různých položek jsou nežádoucí. Tak například samostatný ukazatel krytí likvidity, který stanoví, že banka drží minimální množství vysoce kvalitních likvidních aktiv, nemusí vedle závazného kapitálového poměru vytvářet žádné zkreslení.

Autoři také navrhují, aby:

  • V důsledku velkého negativního šoku by regulační orgány měly přimět banky, aby snížily své výplaty a vydaly nové akcie, ale umožnily bankám dočasně klesnout požadovaný kapitálový poměr. Autoři považují za klíčové, aby proces každoročního zátěžového testování Federálního rezervního systému nebyl zaměřen pouze na regulaci kapitálového poměru v normálních časech, ale aby byl také připraven zavést rekapitalizaci odvětví, až přijde čas, podobně jako to udělala americká vláda v původní zátěžové testy v roce 2009.
  • Regulační orgány by si také měly zachovat flexibilitu při úpravě některých složek kapitálových požadavků. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, navrhují, je zajistit, aby každoroční zátěžové testy Fedu reagovaly na tržní ukazatele platební schopnosti bank, jako jsou ceny jejich akcií, a také na příchozí vodítka o snahách bank přehrát testy. Takové stopy lze nalézt při studiu oblastí neobvykle vysokého růstu nebo aktivit nejlépe placených obchodníků.